NPV - waa maxay? NPV: formula. NPV mashruuca maal-

Wax ku ool ah geedi socodka maal ka ciyaaraan door muhiim ah horumarinta dhaqaalaha, wanaajinta ay tartan. Dhibaatadu waxa ay ka mid ah iyaga samaynta qof firfircoon iyo non-kale waa mid aad u habboon Russia oo casri ah. Iyada oo taageero iyaga gaarey heer cusub oo ka mid ah hab-soo-saarka, kordhinta ay mugga, horumarinta teknoolajiyada cusub.

haddii theme maalgashiga waa dhabta ah ee Russia? Waxaa laga yaabaa in jawaabta su'aashan ay tahay macluumaad ah ee Rosstat 2013 show in socodka sanadlaha ah ee maalgashiga shisheeye dhaqaalaha ee dalka, iyada oo sannadkii hore marka la barbar dhigo, kordhay 40%. Guud ahaan, caasimadda ururtay ajnabiga ah ee dhaqaalaha Ruush dhamaadka sanadkii la soo dhaafay waxa ay ka 384,1 bilyan oo doolar. Inta badan maalgelinta (38%) waa in industry saarka ah. 18% ka mid ah mugga maal ee ganacsiga iyo dayactir, ku dhowaad sida badan (17%) - in industry macdanta.

Sida laga soo xigtay tirakoob, tan iyo 2012, dadka falanqeeya dhaqaalaha ayaa go'aamisay in Russia kaalinta lixaad ee dunida marka la eego soo jiidashada maal-gashiga iyo sidoo kale waa hoggaamiye ka mid ah wadamada CIS on tilmaame this. Sidoo kale sanadkii 2012, maalgashi dibadeed ee suuqa Ruush daboolay 128 waxyaabaha waaweyn. The dhaqdhaqaaqa geedi socodka waa caddayn. Horeba 2013, sida laga soo xigtay Rosstat, kaliya mugga maalgelinta shisheeye ee tooska ah ee dhaqaalaha Ruush kordhay 10.1% oo gaadhay qadarka $ 170,18 billion.

Shaki kuma jiro in maalgelinta oo dhan waxaa miyir ku sameeyey. Investor ka hor, ka hor inta ay lacag maal, dabcan, ay qiimeeyaan soo jiidashada mashruuca ganacsi, dhaqaale, farsamo ahaan iyo bulsho ahaanba.

soo jiidashada maal-gashiga

The statistics kor ku xusan yihiin iyo kooxda "farsamo". Nidaamkan waxaa si qoto dheer qasday by mabda'a si fiican u yaqaan in qiyaastii waa in marka hore noqon toddoba jeer. Nuxurka of jiidashada maalgashi sida category dhaqaale waxaa loo dejiyay by faa'iidooyinka Maal si toos ah ka hor inta maal ay caasimada shirkad gaar ah ama mashruuca. Marka maalgashiga, bixinta si ay loobahanyahay iyo xasiloonida dhaqaale ee GOORMUU ee dhammaan heerarka kala duwan ee horumarka ay maalgeliyeen lacag uu dareenka. Sidaa darteed, qaab-dhismeedka maalgashiga laftiisa, iyo sidoo kale qulqulka ay noqon waa, markeeda, filaayo.

Tani waxaa lagu gaari karaa haddii shirkadda samaynta lacagta maalgelinta sida, si nidaamsan fuliya maamulka istiraatiijiga ah ee maalgelinta GOORMUU. Arintaan waa:

• Falanqaynta dhug gool muddo-dheer ah oo dhinaca horumarinta,
• iyaga qaabeynta siyaasada maal-gashiga ku filan;
• fulinta ay waafaqsan gacanta loo baahan yahay ee la saxo si joogto ah qiimaha correlative qaba xaaladaha suuqa.

Bartay mugga hore ee mudnaanta GOORMUU hawlaha maalgashiga ka fiirsanaya inuu yareeyo kharashka ka hawlgala, kordhinta heerka farsamada ee wax soo saarka.

In formation of istiraatijiyadda daruuri xisaabta lagu darsado shuruudaha sharci ah hirgelintiisa, si ay u qiimeeyaan heerka musuqmaasuqa ee qeybta dhaqaalaha, ka dhigay xaaladaha Saadaasha.

soo jiidashada maal-gashiga Methods Qiimeynta

Waxay kala qaybsan yihiin ma guurto ah oo firfircoon. Marka la isticmaalayo habab guurto ah la fududeeyey karo - kharashka caasimada waa joogto ah muddo. Waxtarka waxaa ka go'an muddada ay bulshsada maal-guurto ah iyo Wehliyaha ee hufnaan. Si kastaba ha ahaatee, kartida tacliinta sida waxaa ka mid ah isticmaalka yar ee dhaqanka.

In dhaqaalaha dhabta ah si ay u qiimeeyaan maalgelinta kordheysa u adeegsanaya qaab firfircoon. theme of The article tani waxay noqon doontaa mid ka mid ah - qiimaha saafiga ah (NPV, sidoo kale loo yaqaan RR). Waa in la ogaadaa in lagu daro waxa uu u adeegsanayaa xuduudaheedu firfircoon sida:

• heerka gudaha ee soo laabtay (IRR);
• faa'iidada maalgashiga (PI);
• muddada ay bulshsada dhimay ee maalgashiga (DPP).

Weli, ka mid ah tilmaamayaasha kor ku xusan, ku dhaqanka, meel dhexe in uu sii joogo, waayo, qiimaha saafiga ah. Waxaa laga yaabaa in sababta ay tahay in doorashadan kuu ogolaanayaa inaad la xidhiidhaan sababta iyo saamaynta - maalgashi la wadarta qulqulka lacagta caddaanka ah ahbaa iyaga by. Encased in warcelin a content keentay in xaqiiqda ah in shuruudaha maalgashiga caadiga ah waxaa loo gartay NPV. Tiradan waxaa weli underestimates? Su'aalahan waxaa ka wada xaajoon doona maqaalka iyo sidoo.

formula aasaas u ah go'aaminta NPV

Qiimaha saafiga gudbiyo sida kaashka dhimay ama DCF-hababka. Its dareen dhaqaale ku salaysan ku saabsan isbarbardhigga of maalgashiga kharash IC iyo bixinta lacagaha mustaqbalka hagaajiyay. Aasaas NPV waxaa loo xisaabiyaa sida soo socota (eeg formula 1.): NPV = PV - Io, halkaas oo:

• PV - qiimaha hadda ee dhaqdhaqaaqa kaashka ah,
• Io - maalgashi bilowga ah.

formula kor ku fududeeyey for NPV-shows dakhli lacag caddaan ah.

formula The tixgelinayo dhimis iyo maalgashiga hal mar

Dabcan, formula ee kor ku xusan (1) waa in la adag, ugu yaraan si ay u muujiyaan in hab discounting ah. Tan iyo socodka lacagaha loo qoondeeyey in waqtiga discounting by r ah Wehliyaha gaar ah, taas oo ku xiran kharashka maalgelinta. Discounting khariidaynta dhimaya waxaa lagu gaarayaa by time of dhacdo ka mid ah socodka kala duwan (eeg formula 2.), Xaggee:

• r - dhimis,
• CF _t - lacagta maalgelinta sanadihii t;
• n - tirada marxaladaha kala duwan ee mashruuca.

NPV-formula waa in ay tixgeliyaan ee lacag caddaan ah diskonotom habeeyaa (Wehliyaha ee r), qeexay falanqeeyayaasha Maal si mashruuca maal tixgeliyaan waqtiga dhabta ah iyo loogasoo iyo dheecaanka oo lacag caddaan ah.

Sida laga soo xigtay nidaamka kor ku xusan, hufnaan xuduudaheedu link lifaaqa matali karo xisaab ahaan. Waa maxay nooca sharciga ku muujinayaa formula ah in ay go'aamiso nuxurka NPV ah? Maxaa tiradaasi waxay muujinaysaa Maal helo kaashka ka dib markii fulinta ee mashruuca maal iyaga iyo bixinta off kharashka ku xusan waxaa ku jira (eeg formula 3.), Xaggee:

• CF _t - lacagta maalgashi lagu guda jiro sano t;
• Io - maalgashi bilowga ah;
• r - dhimis.

Qiimaha saafiga ah (NPV-formula sare lagaa siin) waxaa loo xisaabiyaa sida farqiga u dhexeeya tirada guud ee rasiidhada kaashka ah, actualized by dhibic qaarkood in waqtiga on halista iyo maalgashi bilowga ah. Sidaa darteed, ay ka kooban tahay dhaqaale (oo macnaheedu yahay - version hadda ee caanaha) - faa'iido ah by Maal aqbaleen iyagoo ah maalgashiga hore hal xoog leh, ie, qiimaha ku daray mashruuca ...

Xaaladdan oo kale waxaan ka hadleynaa kala bixiyc NPV ah. Formula (3) - in ka badan qalab caasimada dhabta ah Maal-ka, ka fiirso fursadaha ay maal-marka la eego faa'iidooyinka soo socda. Iyada oo la eego gigtiray waqtiga hadda ee dhaqdhaqaaqa kaashka, waa tilmaame mid ah faa'iidooyinka ay u maal ah. Falanqaynta natiijada runtii saamayn go'aankiisa, si ay u maal ama iyaga ka tanaasulaan.

Maxaad maal qiimaha negative NPV? In mashruuca waa maalgelin waxtar iyo wax tar u galay. Waxay leedahay xaaladda ka soo horjeeda la NPV wanaagsan. Xaaladdan oo kale, soo jiidashada maal-gashiga ee mashruuca waa sare, iyo sida, faa'iidada ganacsi maalgashi sida. Si kastaba ha ahaatee, waxaa macquul ah in marka qiimaha ee saafiga ah waa eber. Waxaa cajiib ah in xaaladahan maalgashi ku sameeyey. Waa maxay macnaha Maal ee NPV ah? Iyadoo maal-gashiga waxa ballaarin doonto share suuqa ay. ma keeni doonaa faa'iidada, laakiin xoogayn doonaa gobolka ee ganacsiga.

Qiimaha saafiga ah ee istiraatijiyadda maalgashi multi-tallaabo ah

xeelado Investment iska bedeleysid adduunka inagu xeeran. Well ku saabsan arrintan ayaa sheegay in qoraaga caanka ah American iyo ganacsade Robert Kiyosaki in khatarta maalgashi ma aha laftiisa, laakiin la'aanta ah ee ay gacanta ku dul. Isla mar ahaantaana, si joogto ah progressiruschaya saldhig wax-farsamo ee ku qasbaya maal in aan hal-off, iyo in ay maalgashi wareegsan. NPV mashruuca maal-gashiga ay dhacdo in this ah waxaa go'aamin doona formula soo socda (3), halkaas oo m - Tirada Sanooyinka inta lagu guda jiro waxqabad maalgashi lagu qaban doonaa, I - sicir bararka koeffitsint.

isticmaalka la taaban karo ee caanaha

Waxaa cad in in la xisaabiyo isticmaalaya formula ah (4), iyada oo la isticmaalayo qalab kaabayaal ah, - waa waqti lumis ilaa xad. Sidaa darteed, dhaqanka ee xisaabinta tilmaamayaasha ROI qaybiyey si cadaalad ah la isticmaalayo aasaasay khubaro isbiriidhshiit (tusaale ahaan, dhaqan ee Excel). Characteristically, si ay u qiimeeyaan NPV mashruuca maalgelinta waa in ay tixgeliyaan durdurrada badan oo maalgashi. Maal lafaguraa xeeladaha dhowr ah inay ugu danbeyn fahmaan saddex su'aalood:

• taas oo u baahan maal-gashiga iyo inta marxaladood;
• halkaas oo si aad u hesho ilo dheeraad ah maalgelinta, aqoonsashada kuwa ay dhacdo baahida;
• Ma ka badan qadarka dakhliga la filayo kharashka la xidhiidha maalgelinta.

The habka ugu badan - ku dhowaad si ay u xisaabiso meelmar dhabta ah ee mashruuc maalgelin ah - waa in la qeexo, waayo, isaga NPV 0-beegyada uu la (NPV = 0). foomka tabular wuxuu kuu ogol yahay maal oo aan lid ku ah waqtiga, oo aan haysan meel laysu celiyo khubaro, markii ugu yaraan loo arki xeeladaha kala duwan oo ay sabab u dooran ikhtiyaarka ugu fiican si loo wanaajiyo habka maal.

Isticmaalka Excel si loo ogaado NPV ah

In dhaqanka maal saaro xisaabinta saadaal ah NPV ee Excel? Tusaale ka mid ah xisaab noocan oo kale ah, aan hoos ku soo bandhigaan. Nidaamsanaan bixinta suurtagalnimada ee go'aaminta hufnaanta habka maalgashi ku salaysan shaqo gaar ah dhafan NPV (). Tani waa shaqo adag ee ka hawlgala dood badan formula sifo ee go'aaminta qiimaha saafiga ah. Waxaan muujiyaan Saan ee shaqada this:

NPV = (r, Io, C4: C11), (5) r diidanyihiin - heerka sicir-dhimis, Io - maalgashi bilowga ah
CF1: CF9 - mashruuca dhaqdhaqaaqa kaashka muddo 8.

Guud ahaan, ku salaysan maalgashi bilowga ah ee 2.0 Million. iyo bixinta lacagaha xiga ee sagaalka marxaladaha kala duwan ee mashruuca maal-gashiga iyo heerka sicir-dhimis 10%, xaddiga NPV qiimaha saafiga ah in 186,39 kun. xoqin. Dynamics ee dhaqdhaqaaqa kaashka ah matali karaa jaantuska soo socda (eeg. Jaantuska 1).

Jaantuska 1. socodka Kaashka ah ee mashruuca maal-

Sidaas darteed, waxaa la Xukumi karo faa'iidada maalgashiga iyo rajada, ku cad tusaale this.

Schedule of qiimaha la joogo net

Project Investment Modern (IP) waxaa loo arkaa maanta by aragti dhaqaale oo ah qaab jadwal waqti-dheer ah oo maal-caasimada. Isla mar tallaabo kasta, waxaa lagu gartaa dakhliga iyo kharashyada qaarkood. Isha ugu weyn ee dakhliga waa soo baxa ka iibka badeecadaha iyo adeegyada waa goolkii ugu weyn ee maalgelinta sida.

Si aad u dhistaan NPV-jadwalka, tixgelin dhaqanka ee shaqada this (muhiimadda kaashka) ku xiran Xujada - mudada of qiimaha kala duwan NPV maalgashiga. Haddii tusaale ahaan kor ku xusan, in ay wareega sagaalaad aan helno qiimaha guud ee qiimaha gaarka ah jooga 185,39 kun. Xoq., Markaasaa waxaa la yareeyo ilaa siddeed marxaladaha (tusaale ahaan, iibinta ganacsi), waxaan gaaraan RR 440,85 kun. Rug. Qoyska - waxaan ka heli khasaare (-72.31 kun rubles ..), Lix - khasaaraha sii bata (-503.36 kun rubles ..), Shan - (-796.89 kun rubles ..), Afar - ( -345,60 kun rubles), saddex - .. (-405.71 kun rubles), oo kooban laba marxaladood - .. (-1,157.02 kun rubles) ... horumarinta Tani waxay muujinaysaa in NPV mashruuca waxay noqonaysaa inay kordhiso ee mudada dheer. Dhinaca mid, maal faa'iido, oo dhinaca kale ah - Maal-deggan tari doonaa ku saabsan marxaladda toddobaad (fiiri masawirka 2.).

Jaantuska 2aad: Muujis NPV

Doorashada fursadaha mashruuc maalgashi

In Jaantuska 2 falanqaynta ogaado laba istaraatijiyad Maal suurto gal kale. Waxay nuxurka loo aanayn karaa mid aad u fudud, "Waxa la dooran -? Faa'iido yar, laakiin si degdeg ah, ama ka weyn, laakiin ka dib" Raadinta ee shaxda, NPV ah (Qiimaha net) ku meel gaar ah ka gaadhaan qiimaha wanaagsan ee wareega afraad ee mashruuca maalgelinta, laakiin ku xiran maal-dheer istaraatijiyad, waxa aan u galayo waji ee faa'iidada gaaray.

Intaa waxaa dheer, waxaan la soco in qiimaha NPV waxay ku xiran tahay heerka sicir-dhimista.

Taasi waxay xisaabta heerka sicir-galay

Mid ka mid ah qaybaha kala duwan ee qaaciidooyinka (3) iyo NPV (4) on taas oo mashruuca waxaa loo xisaabiyaa waxaa lagu qeexaa dhimis boqolkiiba, heerka wax-u. Waa maxay waxa uu muujinayaa? Inta badan, heerka sicir-bararka la filayaa. Bulshada waara waa 6-12%. Waxaad dhahdaa more: heerka sicir-dhimis ay ku xidhan tahay index sicir bararka. Xusuustaa xaqiiqda og yahay in dalka halkaas oo heerka sicir bararka ee ka badan 15%, maalgelinta noqday wax tar lahayn.

Waxaan fursad u leeyihiin inay la tijaabiyaa ku dhaqanka (sababtoo ah waxaan heysanaa tusaale u ah xisaabinta NPV isticmaalaya Excel). Xusuustaa index ee NPV xisaabiyaa noo by heerka sicir-dhimis 10% wareega sagaalaad ee mashruuca maalgelinta waa 186,39 kun. Xoq., Taas oo muujinaysa faa'iidada iyo xiisaha Maal ah. Bedel in heerka sicir-dhimis miiska Excel-Hydrochloric 15%. Taasi na tusi NPV shaqada ()? Loss (iyo in dhamaadka dhamaystirka devyatietapnoy ee barnaamijka maal!) Si 32.4 kun. Rubles. Haddii Maal aad ku heshiisaan mashruuc heerka sida dhimis? Yaanay noqon.

Haddii aan macquul ahayn in la yareeyo dhimista ilaa 8% ka hor si ay u xisaabiso NPV ah, sawirka beddeli doonaa inay soo horjeeda: qiimaha saafiga ah waxay kordhin doontaa in 296,08 kun rubles ..

Sidaas darteed, waxaa jira Banaanbaxa oo ka mid ah faa'iidooyinka dhaqaalaha ah oo deggan kula sicir yar yahay maalgashi guul.

The maal-ugu weyn ee Ruush iyo NPV

Maxaa sababa account wanaagsan oo ku guuleystay xeeladaha by maal-? Jawaabtu waa mid fudud - guusha! Waxaan wakiil rating oo ka mid ah maal-gaarka ah Ruush ugu weyn ee sannadkii la soo dhaafay. booska koowaad waxaa degan Yuri Milner, co-milkiilaha Mail.ru Group, aasaasay fund DTS. Waxa uu si guul leh u maal-Facebook, Groupon Zygna. miisaanka ee maalgelinta ay ku filan yihiin in ay dunida casriga ah. Waxaa laga yaabaa in ay tahay sababta ay qaadato booska 35aad ee darajayn ee caalamiga ah, waxa loogu yeero Midas List.

The booska labaad - Victor Remsha ka go'an in 2012, heshiis cajiib for sale of 49,9% adeeg bilaabay.

booska saddexaad ayaa waxaa kujira Leonid Boguslavsky, co-milkiilaha ku saabsan 29 shirkadaha Internet, ay ka mid yihiin MegaMarket Ozon.ru. Sida aad arki karto, saddexda ugu weyn maal-gaarka ah guriga in ay maal-technology Internet, t. E. The gudbikaraa ee wax soo saarka aan wax.

haddii takhasuska sida waa random? Isticmaalka qalabka go'aaminta NPV, isku day inaad hesho jawaabta. The maal kor ku xusan ee xoogga gaarka technology Internet ee suuqa si toos ah la geli doonaa suuqa la dhimis yar, fidinta gargaarka ay.

gunaanad

qorshe ganacsi oo casri ah marka la eego soo laabtay on maalgashiga xisaabaha, iyo criticality in la beddelo isticmaalo ayaa hadda si weyn loo isticmaalaa falanqaynta sare ee waxtarka, ay ka mid yihiin go'aan ka soo baxay Qiimaha net. Waayo, maal, qiimaha weyn ay leedahay qeexidda of tilmaamayaasha xajinta kala duwanaansho aasaasiga ah ee mashruuca maalgelinta.

Miday NPV uu ogolaanayaa in ay u falanqeeyaan isbeddellada ku soo koobin ee mashruuca maal-gashiga ee ay eber qiimaha. Intaa waxaa dheer, waa arrin qalab tiknoolaji fulin waayo tiro balaadhan oo ah dadka isticmaala ee isbiriidhshiit caadiga ah oo la dhisay in ay xilkooda u gutaan.

Waa sidaas oo caan ah in calculators online xataa posted in ay go'aan ka ee Internet-ka Ruush-ku hadla. Si kastaba ha ahaatee, qalab Excel ogolaanaya fursado dheeraad ah si ay u falanqeeyaan istaraatijiyad maalgelinta.